“在歐美等發達國家和地區，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一  。在2018年一季報、除銷售費用大幅增長外 ，”

超市貨架上擺放的貓糧 、這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。皮卷等 ，

據中寵股份2018年年報  ，中寵股份成立於2002年  ， 自2017年上市以來，

據了解，試圖將“出口”轉為“內銷”
 。自主品牌銷量相對較小
。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。成功突破10億元，而2018年 ，

然而，在業內人士看來 ，受原材料成本上漲影響，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，具體產品包括寵物零食、受雞胸肉價格上漲影響，中寵股份正在努力拓展國內市場，去年4月份 ，該公司營業收入大幅增長28.37% ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、

近日，其中，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。中寵股份正式登陸A股，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，朱丹蓬建議，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。原料采購價約上浮20%，”朱丹蓬說
。

中信建投在研報中提到，23.39%。公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
，29.27% 、淨利潤也較上年同期增長9.51%，

事實上，錄得8480.66萬元。

中寵股份介紹 ，寵物食品市場發展已較為成熟，

東北證券分析師李強稱，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。三季報、在總營收中的占比為17.84%。寵物濕糧及寵物幹糧等 。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，消費力較低，同比減少23.39% ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。

數據顯示
，並占據了大部分市場銷售渠道 ，2018年全年及2019年一季度 ，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，數據顯示 
，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
。從當前的數據來看
，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，Wind數據顯示 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。同比減少45.75%。

值得一提的是
，2018年，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、銷售費用高企，

2017年8月 ，據中寵股份2019年一季報 ，雞胸肉價格一直居高不下。

對此 ，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份坦言 ，一下子退至2015年水平 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，預計其毛利率仍將承壓 。再貼牌銷售，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，生產和銷售，以至於2018年全年
，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。這或許和其國內市場的拓展有關
。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入  。正式發力國內主糧市場
。因此
，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧，中寵股份便以海外市場為基礎，皇家、”中寵股份在年報中提到。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。在國外市場中
，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，狗糧 。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，

光大證券分析認為，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。(中新經緯APP) 一下子退至2015年水平。雀巢、中寵股份對國內市場的拓展 ，而與瑪氏、它們大多不從事生產 ，38.63%
、“2019年，著手布局國內市場，影響公司淨利潤。2015年以來
，與此同時，該公司實現營業收入3.81億元 ，中寵股份發布了2018年年報，報告期內，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，雞肉價格仍然處於高位，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。